Powellさん、経済の不確実性が広範囲にわたる中、利子率は据え置きと述べる

ニューヨーク（AP）- 連邦準備制度は、ドナルド・トランプ大統領の政策から生じる広範囲の「不確実性」が解消されるまで、理事長ジェローム・パウエルが金曜日にニューヨークで開催された会議で述べたように、来る数ヶ月間、その主要な利子率を変更しないと考えられるでしょう。

パウエルは、トランプ政権が複数の分野で政策変更を行っていると語り、その変更の「純効果」が経済と連邦の利子率政策に影響するだろうと付け加えた。

「特に貿易政策をはじめとするいくつかの分野で最近進展が見られましたが、その変更とその影響に関する不確実性は高いままです」とパウエルは述べた。「入ってくる情報を分析する際、私たちは見通しが進化するにつれて、ノイズから信号を取り分けることに向けて注力しています。急ぐ必要はなく、より明確な情報が得られるまで待つことができる状況です。」

ほとんどのエコノミストは、カナダやメキシコからの商品に25%の関税を課すなどのトランプの計画が価格を押し上げ、成長を鈍化させると予想していますが、多くの人は、税制改革や規制緩和が経済を刺激するとも考えています。

パウエルのコメントにより、一部のトレーダーは、今年中に連邦がいくつの利子率引き下げを実施するかについての予測を縮小しました。これまで米国経済の予想を下回る報告が続いていたため、少なくとも3回の利子率引き下げを見込んでいましたが、パウエルは連邦が一時停止している可能性が高いと繰り返しました。それが債券市場で長期金利を押し上げました。

利率引き下げは、住宅ローン、自動車ローン、クレジットカード、およびビジネスローンの借入金を引き下げるのに役立つかもしれません。

パウエルは、質疑応答セッションで、通常、関税が「一時的な」価格上昇を引き起こす可能性があるが、それは一時的な影響として連邦が無視できると認めました。財務長官スコット・ベッセントも先週木曜日に同様の主張をしました。「一度の価格調整が得られる可能性があります」とベッセントは語った後、「インフレについては心配していません。」と付け加えた。

しかし、パウエルは、連邦が利子率を据え置くか、さらに引き上げるかを決定する際に考慮しなければならない他の要素もあると述べました。例えば、パウエルは、関税が「一連の」関税引き上げになるか、関税の増加幅が大きい場合、「それが重要になる」と示唆しました。

「本当に重要なのは、長期のインフレ期待が何であるかです」とパウエルは語りました。パウエルは、短期の期待が上昇していることを指摘し、その一因は関税についての懸念だと述べましたが、長期の期待は安定していると述べました。

消費者や企業が価格上昇を予期して行動を変える可能性があるため、物価が上昇すると、物価上昇期待が悪化することがあります。自社のコストが上昇することを予期すると、いくつかの企業は、より多く請求するかもしれません。

トランプが前の政権で関税を課した際、パウエルは、「成長がかなり減速したため」連邦はその主要利子率を引き下げることになったと指摘しました。

「高い不確実性」にもかかわらず、経済はほぼ健全な状態であるとパウエルは述べました。金曜日に発表された雇用統計は、雇用主が15万1000人を追加し、失業率が4.1%に上昇したという内容で、直近の6か月間での「堅調な」結果として描写しています。

彼はまた、過去の年末前半に比べて、消費者支出が鈍化している兆候があり、消費者や企業の調査結果は「経済の展望に関する高まった不確実性」を指摘しています。さらに複雑にする要素として、消費者信頼指数は最近の数年間、消費者支出の良い予測ではなかったと彼は認めました。

連邦自身の「ベージュブック」、つまり数百の企業からのエピソードを集めたものは、水曜日に公開された最新の版で、「不確実性」について言及が47回あり、1月の17回から増加しています。連邦は年に8回「ベージュブック」を公表しています。

パウエルは、シカゴ大学ブースビジネススクールが主催する会議で述べた。

ドナルド・トランプ大統領の「オンオフ制の関税政策」と政府職員の急速な解雇が、企業の間での不確実性を引き起こし、消費者の信頼度に急激な下落をもたらしました。多くのエコノミストは、今年の最初の3か月間の米国経済の成長予測を、昨年の最終四半期の2.3%から年率1%にまで引き下げています。

しかし、連邦準備制度総裁クリストファー・ワラーは木曜日に指摘しましたが、「良いニュース」の利子率引き下げと「悪いニュース」の利子率引き下げがあります。「悪いニュース」の引き下げは、経済が減速しているという懸念から連邦が利子率を引き下げる場合に発生し、一方で、「良いニュース」の引き下げは、連邦がインフレが2%の目標に戻りつつあると感じている場合に発生します。

ワラーは、連邦が今年後半に「良いニュース」の利子率引き下げを実現できる可能性があると依然として信じているが、今月の連邦の次回会議での利子率引き下げの可能性は否定した。